با توجه به سیاست های محتاطانه بانک مرکزی انگلستان در ثابت نگه داشتن نرخ بهره و تقویت دلار آمریکا به دلیل موضع جنگ طلبانه فدرال رزرو، پیش بینی پوند دلار نشان دهنده فشار نزولی بر جفت ارز GBP/USD است. در این تحلیل، چشم اندازهای فنی صعودی و نزولی این جفت ارز مورد بررسی قرار گرفته است.
- انتظار می رود بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره بانکی را در 4.00% ثابت نگه دارد که نشان دهنده احتیاط در سیاست گذاری است، زیرا تورم کاهش می یابد اما رشد همچنان ضعیف است.
- جفت ارز GBP/USD نزدیک به 1.3040 معامله می شود و برای کسب شتاب تلاش می کند، زیرا دلار آمریکا پیش از انتشار داده های کلیدی ایالات متحده، روند بهبود خود را ادامه می دهد.
- مگر اینکه قیمت سطوح 1.3100–1.3140 را پس بگیرد، این جفت ارز در معرض خطر کاهش بیشتر به سمت 1.2940–1.2880 قرار دارد.
به طور گسترده انتظار می رود بانک مرکزی انگلستان (BoE) نرخ بهره را در نشست آتی سیاست گذاری خود در 4.00% ثابت نگه دارد. پس از یک سری تدریجی کاهش نرخ بهره در اوایل سال جاری، سیاست گذاران موضع «صبر و تماشا» را در پیش گرفته اند – محتاط هستند که اقتصاد شکننده را بیش از حد تحریک نکنند، در حالی که فشارهای تورمی همچنان نامتوازن باقی مانده است. در این شرایط، بررسی و پیش بینی پوند دلار از اهمیت بالایی برخوردار است.
اگرچه شاخص اصلی قیمت مصرف کننده (CPI) به هدف 2% نزدیک تر شده است، اما رشد دستمزد و تورم خدمات همچنان بالاتر از سطوح مطلوب قرار دارند، که سیاست گذاران را در سیگنال دهی یک چرخه تسهیل گر مردد نگه داشته است. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی، تاکید کرد که در حالی که پیشرفت هایی حاصل شده است، «تورام هنوز به طور کامل مهار نشده است»، که اشاره ای به این دارد که یک دوره طولانی ثابت نگه داشتن نرخ بهره ممکن است قبل از حرکت بعدی ضروری باشد.
- موضع BoE: انتظار می رود نرخ بهره بانکی را در 4.00% با لحنی متعادل ثابت نگه دارد.
- زمینه بریتانیا: رشد ضعیف و تقاضای مصرف کننده پایین در تضاد با فشارهای هزینه ای پایدار.
- پیامد بازار: اگر BoE بر ریسک های اقتصادی بیش از کنترل تورم تاکید کند، پوند می تواند تحت فشار باقی بماند.
روایت دلار آمریکا؛ قدرت ناشی از واگرایی سیاست ها
در ادامه بررسی عوامل موثر بر پیش بینی پوند دلار، نگاهی دقیق تر به عملکرد دلار آمریکا و دلایل تقویت آن خواهیم داشت.
این تصویر به خوبی نمایانگر روند صعودی و قدرت جاری دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای اصلی است که ناشی از واگرایی در سیاست های پولی فدرال رزرو است.
دلار آمریکا (USD) در برابر جفت ارزهای اصلی همچنان قوی باقی مانده و در میان داده های قوی تر بازار کار، تورم مقاوم، و موضع همچنان جنگ طلبانه فدرال رزرو، سود خود را گسترش می دهد. اظهارنظرهای اخیر فدرال رزرو نشان می دهد که سیاست گذاران برای کاهش نرخ بهره عجله ای ندارند و ایده سیاست پولی «بالاتر برای مدت طولانی تر» ایالات متحده را تقویت می کند. این موضوع، تحلیلگران را به سمت بررسی عمیق تر پیش بینی پوند دلار سوق می دهد.
در حالی که BoE و ECB به سمت بی طرفی کبوترانه متمایل هستند، لحن فدرال رزرو تقاضا برای دلار را پایدار نگه داشته است، زیرا جریان های سرمایه جهانی به دنبال بازده و امنیت هستند. DXY (شاخص دلار آمریکا) همچنان بالای 104.00 قرار دارد که نشان دهنده یک پایه قوی ناشی از داده های کلان اقتصادی مقاوم ایالات متحده و بازدهی پایدار اوراق قرضه خزانه داری است.
- چشم انداز فدرال رزرو: حفظ نرخ نهایی بالای 4.25–4.50% تا اوایل سال 1405.
- اقتصاد ایالات متحده: عملکرد بهتر نسبت به همتایان خود در گروه G7، به ویژه در رشد خدمات و اشتغال.
- رفتار سرمایه گذاران: تقاضای پایدار برای دلار آمریکا هم به عنوان یک فرصت بازدهی و هم به عنوان یک پناهگاه امن.
تاثیر بر GBP/USD و پیش بینی پوند دلار
این واگرایی، پوند را در موقعیت دشواری قرار می دهد و چالش هایی برای پیش بینی پوند دلار ایجاد می کند:
- ثابت نگه داشتن محتاطانه نرخ بهره توسط BoE در تضاد با صبر جنگ طلبانه فدرال رزرو است که فشار نزولی بر GBP/USD را افزایش می دهد.
- هر دوره قدرت اقتصادی ایالات متحده – چه CPI، چه خرده فروشی، یا NFP – تمایل به افزایش ضعف پوند دارد.
- مگر اینکه داده های ایالات متحده تضعیف شوند یا فدرال رزرو سیگنال تسهیل سیاست ها را بدهد، صعودهای GBP/USD ممکن است اصلاحی باقی بمانند تا پایدار.
در اصل، روایت قوی دلار آمریکا لایه دیگری از مقاومت را برای پوند اضافه می کند و هرگونه بازگشت ناشی از BoE را دشوارتر می سازد.
عملکرد کنونی قیمت؛ GBP/USD برای یافتن تسکین تلاش می کند
برای درک بهتر وضعیت کنونی جفت ارز GBP/USD و چالش های پیش روی آن برای یافتن تسکین، به تحلیل نمودار قیمت می پردازیم.
نمودار بالا وضعیت تثبیت شده GBP/USD را در یک روند نزولی کوتاه مدت نشان می دهد که اهمیت سطوح حمایت و مقاومت را برجسته می سازد.
در نمودار 1 ساعته، GBP/USD در یک تثبیت خفیف در یک روند نزولی کوتاه مدت واضح گرفتار شده است. قیمت همچنان اوج های پایین تر و کف های پایین تر را ثبت می کند و درست بالای سطح 1.3000 شناور است، سطحی که اکنون هم به عنوان حمایت روانشناختی و هم ساختاری عمل می کند. این وضعیت، دقت در پیش بینی پوند دلار را حیاتی تر می سازد.
دو شکاف ارزش منصفانه (FVG) نزولی اصلی، مناطق مقاومت را تعریف می کنند:
- FVG اول: 1.3040 – 1.3070.
- FVG دوم: 1.3080 – 1.3120.
این جفت ارز در حال حاضر در حال تلاش برای یک بازگشت سطحی به این ناکارآمدی ها است، اما سوگیری کلی همچنان نزولی باقی می ماند، به ویژه با تسلط قدرت دلار آمریکا بر احساسات بازار پیش از نشست BoE و انتشار داده های ایالات متحده.
چشم انداز فنی و پیش بینی پوند دلار
سناریوی صعودی؛ رالی تسکین دهنده در صورت بازپس گیری FVGها
در تحلیل فنی پیش بینی پوند دلار، بررسی سناریوهای مختلف حرکتی برای GBP/USD از اهمیت بالایی برخوردار است. ابتدا به سناریوی صعودی احتمالی می پردازیم.
این نمودار مسیر احتمالی یک رالی تسکین دهنده را در صورت بازپس گیری سطوح کلیدی توسط GBP/USD نشان می دهد، هرچند که در یک چارچوب نزولی غالب قرار دارد.
یک رالی اصلاحی ممکن است در صورت بازپس گیری ناکارآمدی های کوتاه مدت توسط GBP/USD رخ دهد:
- شکست بالای 1.3080–1.3120 نشان دهنده قدرت درون روزی و تغییر ساختار بالقوه است.
- قیمت می تواند به سمت 1.3180–1.3240 گسترش یابد که با پر کردن عدم تعادل های H4 هم راستا است.
- این سناریو به داده های نرم تر ایالات متحده یا تفسیری کبوترانه از اظهارات BoE توسط بازار نیاز دارد.
- ابطال: عدم حفظ بالای 1.3040 سوگیری بازیابی را نفی می کند.
این همچنان یک سناریوی بازگشتی در چارچوب نزولی غالب است و بر پیچیدگی های پیش بینی پوند دلار می افزاید.
سناریوی نزولی؛ رد شدن از FVGها و ادامه کاهش
در مقابل سناریوی صعودی، سناریوی نزولی پیش بینی پوند دلار که بر اساس ساختار غالب بازار است، نیز باید به دقت بررسی شود.
این تصویر بیانگر ادامه روند نزولی GBP/USD در صورت عدم توانایی در عبور از مناطق مقاومت و تشدید فشار دلار آمریکا است.
ساختار غالب به نفع ادامه روند نزولی است:
- رد شدن از 1.3040–1.3080 (FVG پایین تر) می تواند شتاب نزولی جدیدی را فعال کند.
- شکست قاطع زیر 1.3000، سطوح 1.2940 → 1.2880 → 1.2840 را آشکار می کند.
- هم راستایی کلان: لحن محتاطانه BoE + سوگیری جنگ طلبانه فدرال رزرو = مزیت پایدار دلار آمریکا.
- هرگونه تلاش صعودی به احتمال زیاد به عنوان جذب نقدینگی قبل از کاهش بیشتر عمل خواهد کرد.
این سناریو تا زمانی که دلار قوی بماند و BoE موضع ثابت خود را حفظ کند، سناریوی اصلی باقی می ماند و تصویر کلی برای پیش بینی پوند دلار را مشخص می کند.
خلاصه بازار؛ احتیاط در مقابل اطمینان
ثابت نگه داشتن نرخ بهره توسط BoE، عمل متعادل کننده محتاطانه آن بین کاهش تورم و رشد شکننده را برجسته می کند، در حالی که دلار آمریکا از داده های اقتصادی قوی تر و واگرایی پایدار سیاست ها بهره مند است.
از نظر فنی, GBP/USD زیر دو شکاف ارزش منصفانه کلیدی آسیب پذیر باقی می ماند، با ادامه روند نزولی که ترجیح داده می شود مگر اینکه نشانه های برگشت ساختاری بالای 1.3140 ظاهر شود. در چنین شرایطی، پیش بینی پوند دلار نیازمند تحلیل دقیق تر است.
برای معامله گران، روایت روشن است:
- کلان: تسلط دلار آمریکا و تردید BoE، پوند را محدود نگه می دارد.
- فنی: FVGها به عنوان مناطق مقاومت عمل می کنند تا زمانی که به طور قاطع پاک شوند.
- سوگیری: فروش رالی ها به سمت ناکارآمدی ها مگر اینکه لحن کلان تغییر کند.
در مجموع، این تحلیل نشان داد که تصمیم بانک مرکزی انگلستان برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره و همچنین قدرت گرفتن دلار آمریکا به دلیل سیاست های تهاجمی تر فدرال رزرو، عوامل اصلی تاثیرگذار بر نوسانات جفت ارز GBP/USD هستند. با توجه به واگرایی در سیاست های پولی و چشم اندازهای فنی، فشار نزولی بر پوند همچنان غالب است و تحولات آتی داده های اقتصادی و اظهارات بانک های مرکزی نقش کلیدی در تعیین مسیر این جفت ارز خواهند داشت.
