در این مقاله به بررسی گزارش تغییر اشتغال ADP برای مهر ماه و تاثیر گزارش ADP بر دلار آمریکا می پردازیم. این گزارش، با توجه به تعطیلی دولت و عدم انتشار سایر داده های بازار کار، اهمیت ویژه ای پیدا کرده و می تواند بر تصمیمات آتی فدرال رزرو و در نتیجه نوسانات دلار آمریکا تاثیرگذار باشد.
- گزارش تغییر اشتغال ADP انتظار می رود که بهبود نسبی در حقوق و دستمزدهای بخش خصوصی در مهر ماه نشان دهد.
- گزارش ADP در غیاب سایر داده های بازار کار اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد.
- دلار آمریکا پس از تغییر سیاست های تندروانه فدرال رزرو در هفته گذشته، قدرتمند معامله می شود.
موسسه تحقیقاتی Automatic Data Processing (ADP) گزارش ماهانه خود را در مورد ایجاد شغل در بخش خصوصی برای مهر ماه روز چهارشنبه منتشر خواهد کرد. انتظار می رود که گزارش به اصطلاح تغییر اشتغال ADP نشان دهد که اقتصاد ایالات متحده (آمریکا) 24,000 موقعیت شغلی جدید ایجاد کرده است، پس از کاهش خالص 32,000 نفری در شهریور ماه. این گزارش نقش مهمی در بررسی تاثیر گزارش ADP بر دلار ایفا می کند.
این ارقام این ماه توجه ویژه ای را به خود جلب خواهند کرد، چرا که تعطیلی دولت آمریکا برای پنجمین هفته متوالی ادامه یافته است و به احتمال زیاد بازار و فدرال رزرو (فد) را از گزارش های مهم JOLTS Job Openings و Nonfarm Payrolls (NFP) در این هفته محروم خواهد کرد.
گزارش مشاغل ADP؛ اشتغال و فدرال رزرو
شواهد فزاینده از وخامت بازار کار آمریکا عامل کلیدی در ترغیب فدرال رزرو برای کاهش نرخ ها به میزان 25 واحد پایه در هفتم آبان ماه بوده است و همچنان نگرانی عمده ای برای اعضای صلح طلب کمیته سیاست پولی (MPC) است که به دنبال سیاست حمایتی تر هستند. در این زمینه، گزارش ADP مهر ماه بعید به نظر می رسد که دلایلی برای جشن گرفتن ارائه دهد و همین امر می تواند بر تاثیر گزارش ADP بر دلار منفی باشد. انتظار می رود که حقوق و دستمزدهای بخش خصوصی افزایش یافته باشد، تقریبا به طور کامل کاهش شهریور ماه را جبران کرده باشد، اما همچنان اعدادی را نشان می دهد که با یک بازار کار ضعیف سازگار است.
در ادامه، نموداری وضعیت تکامل اشتغال در آمریکا را نشان می دهد که می تواند در درک بهتر داده های ADP و روند کلی بازار کار کمک کننده باشد.
این نمودار تصویری واضح از تغییرات اشتغال ارائه می دهد و نشان دهنده اهمیت داده های ADP در تحلیل بازار است. (منبع: Automatic Data Processing)
برآوردهای اولیه منتشر شده توسط ADP در هفته گذشته نشان داد که اشتغال خالص در چهار هفته منتهی به 20 مهر ماه متوسط رشد 14,250 شغل را نشان داده است، و اجماع بازار 24,000 شغل جدید را در مهر ماه پیش بینی می کند. این ارقام تا حدی کاهش 32,000 نفری مشاهده شده در شهریور ماه را جبران خواهد کرد، با این حال در سطوحی بسیار پایین تر از میانگین 150,000 شغل جدید ایجاد شده در ماه طی 15 سال گذشته قرار دارند. این ارقام، به خصوص در مقایسه با میانگین های گذشته، بر اهمیت تاثیر گزارش ADP بر دلار می افزاید.
از منظر سیاست پولی، ADP به احتمال زیاد وضعیت چالش برانگیز پیش روی فد را تایید خواهد کرد، که باید سیاست پولی خود را بین یک بازار کار ضعیف و خطرات تورمی بالاتر تنظیم کند. این وضعیت اختلاف گسترده ای را بین سیاست گذاران ایجاد کرده است که بر پیچیدگی بحث ها درباره تاثیر گزارش ADP بر دلار می افزاید و توسط جروم پاول، رئیس فد، به عنوان دلیل اصلی کاهش امیدها برای تسهیل پولی بیشتر در آذر ماه اشاره شد.
در حال حاضر، شانس کاهش نرخ 25 واحد پایه در آذر ماه از بالای 90٪ در هفته گذشته به 64٪ کاهش یافته است. این یکی از محرک های اصلی برای بهبود اخیر دلار آمریکا (USD) بوده است. در این صورت، یک گزارش قوی ADP ممکن است نگرانی ها در مورد اشتغال را کاهش دهد و تمرکز را به تورم بازگرداند، دیدگاه تندروانه پاول را تایید کند و در نهایت تاثیر گزارش ADP بر دلار را مثبت تر نماید.
از سوی دیگر، یک ناامیدی دیگر، و به خصوص اگر کاهش بیشتری در مشاغل خالص وجود داشته باشد، احتمالا فشار بر بانک مرکزی را برای ادامه کاهش هزینه های استقراض افزایش خواهد داد و به نوبه خود، دلار آمریکا را پایین تر خواهد فرستاد. این سناریو نشان می دهد که تاثیر گزارش ADP بر دلار در صورت نتایج منفی، می تواند منجر به تضعیف آن شود.
گزارش ADP چه زمانی منتشر می شود و تاثیر گزارش ADP بر دلار چگونه است؟
ADP گزارش تغییر اشتغال آمریکا را روز چهارشنبه ساعت 13:15 گرینویچ منتشر خواهد کرد، و انتظار می رود که نشان دهد بخش خصوصی 24,000 موقعیت شغلی جدید در مهر ماه اضافه کرده است.
در آستانه انتشار گزارش، دلار آمریکا پس از «کاهش نرخ تندروانه» ارائه شده توسط فدرال رزرو در هفته گذشته، در برابر همتایان اصلی خود ارزش یافت. شاخص دلار آمریکا (DXY) از آن زمان تاکنون تقریبا 1.3 درصد افزایش یافته و به سطح روانی 100.00 رسیده است. این نوسانات نشان دهنده حساسیت بازار به اخبار اقتصادی و به ویژه تاثیر گزارش ADP بر دلار است.
با توجه به بحث پیرامون نوسانات اخیر دلار، نگاهی به نمودار شاخص دلار آمریکا می تواند بینش های فنی ارزشمندی را ارائه دهد.
همانطور که نمودار بالا نشان می دهد، شاخص دلار آمریکا در حال حاضر در یک چرخه صعودی قرار دارد، هرچند تحلیلگران به سطوح مقاومت مهمی اشاره می کنند که می تواند منجر به اصلاح نزولی شود. (نمودار روزانه DXY)
از منظر فنی، Guillermo Alcala، تحلیلگر FXStreet، منطقه مقاومت بالای سطح روانی 100.00 را برجسته می کند: «شاخص دلار آمریکا در یک چرخه صعودی قرار دارد در بحبوحه کاهش امیدها به کاهش نرخ بهره فد، اما شاخص قدرت نسبی (RSI) در اکثر بازه های زمانی به سطوح بیش خرید نزدیک می شود، زیرا حرکت قیمت به سطح مقاومت مهمی بین 100.00 و اوج مرداد ماه، در 100.25 نزدیک می شود. یک اصلاح نزولی از این سطوح باید در نظر گرفته شود.»
با این حال، به گفته آلکالا، تلاش های نزولی احتمالا محدود باقی خواهند ماند: «یک عقب نشینی احتمالی از سطوح فعلی احتمالا در اوج 18 مهر ماه نزدیک 99.55 یا کف 8 آبان ماه، در محدوده 98.90 حمایت پیدا خواهد کرد. در جهت صعودی، بالای 100.25، اهداف شامل اوج 8 خرداد ماه نزدیک 100.55 و اوج 26 اردیبهشت ماه، در 101.25 هستند.»
ما در این متن به بررسی گزارش تغییر اشتغال ADP برای ماه مهر، اهمیت آن در غیاب سایر داده های بازار کار، و پیامدهای آن برای سیاست پولی فدرال رزرو و ارزش دلار آمریکا پرداختیم. همچنین، سناریوهای مختلف نتایج گزارش ADP و تاثیر گزارش ADP بر دلار بر نوسانات آینده آن مورد بحث قرار گرفت و تحلیل فنی شاخص دلار آمریکا ارائه شد.
ADP Report expected to show a mild rebound in employment in October
