با کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و داده های متناقض بازار کار آمریکا، دلار قوی باقی مانده و بر پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو تاثیر گذاشته است. این گزارش به تحلیل این تحولات و فشارهای اقتصادی در کانادا می پردازد که در مجموع، رویکرد محتاطانه فدرال رزرو را تقویت می کند.

USD/CAD تقویت می شود؛ زیرا کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، دلار آمریکا را قوی نگه داشته است.
داده های بازار کار آمریکا تصویری دوگانه ارائه می دهد که شامل استخدام قوی تر همراه با شتاب کمتر دستمزدها و اندکی افزایش بیکاری است.
قیمت های تولیدکننده کانادا رشد ماهانه خود را ادامه می دهند، اما دلار کانادا برای بهره برداری از آن با مشکل مواجه است.

تحلیل بازار ارز و چشم انداز فدرال رزرو

دلار کانادا (CAD) در روز پنجشنبه در برابر دلار آمریکا (USD) تحت فشار قرار گرفته است، در حالی که دلار آمریکا قوی باقی مانده است، زیرا بازارها انتظارات خود را در مورد کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر توسط فدرال رزرو (Fed) کاهش داده اند. این تحولات بر پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو تاثیر گذاشته است. در زمان نگارش این گزارش، جفت ارز USD/CAD در حدود 1.4074 معامله می شود و در نزدیکی بالاترین سطح دو هفته اخیر، در میان قدرت عمومی دلار آمریکا، در نوسان است.

پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو و داده های اقتصادی

گزارش تاخیری بازار کار آمریکا برای ماه سپتامبر لحنی دوگانه، اما به طور کلی حمایت کننده از دلار ارائه داد. آمار اشتغال غیرکشاورزی (NFP) به میزان 119 هزار نفر افزایش یافت که به راحتی پیش بینی 50 هزار نفری را شکست داد، در حالی که آمار ماه اوت به جای افزایش 22 هزار نفری قبلی، با کاهش 4 هزار نفری بازنگری شد. نرخ بیکاری به 4.4% در برابر پیش بینی 4.3% افزایش یافت و نرخ مشارکت نیروی کار به 62.4% بهبود یافت. این داده ها نقش مهمی در پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو دارند.

داده های دستمزدها کمتر از پیش بینی ها بود، به طوری که میانگین درآمد ساعتی نسبت به ماه قبل 0.2% افزایش یافت در مقایسه با تخمین 0.3%. در مقیاس سالانه، درآمدها 3.8% نسبت به سال قبل افزایش یافت که اندکی بالاتر از پیش بینی 3.7% بود. میانگین ساعات کاری هفتگی در 34.2 ثابت ماند.

تحولات اخیر در پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو

با این حال، با به تعویق افتادن گزارش مشاغل ماه اکتبر، مجموعه داده های سپتامبر پیش از جلسه 18 و 19 آذر ماه فدرال رزرو اهمیت بیشتری یافته است. دلار آمریکا همچنان با تقاضا مواجه است؛ زیرا بازارها چشم انداز سیاست های کوتاه مدت فدرال رزرو را مجددا ارزیابی می کنند. معامله گران اکنون تنها 39% احتمال برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر قائل هستند که کمتر از حدود 50% پیش بینی شده در یک هفته پیش است. این ارزیابی ها بر پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو اثرگذار است.

تقسیم نظر مقامات فدرال رزرو در خصوص آینده نرخ بهره آمریکا و تصمیم دسامبر نیز از چشم انداز سیاست های محتاطانه حمایت کرد. بث هاماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، هشدار داد که کاهش زودهنگام نرخ بهره می تواند قیمت گذاری بازار را مخدوش کرده و تورم را طولانی تر کند، در حالی که مایکل بار، رئیس هیئت عامل فدرال رزرو، گفت که سیاست گذاران باید با دقت عمل کنند و حمایت از بازار کار را با نیاز به بازگرداندن تورم به هدف 2% متعادل سازند. بار اضافه کرد که او همچنان نگران است که تورم نزدیک به 3% در حال حرکت است. این اظهارات به روشنی بر پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو تاثیر می گذارد.

در کانادا، داده های قیمت تولیدکننده تصویر کلی محکمی را برای ماه اکتبر ارائه داد. آژانس آمار کانادا گزارش داد که شاخص قیمت محصولات صنعتی (IPPI) نسبت به ماه قبل 1.5% افزایش یافته که نشان دهنده پنجمین افزایش ماهانه متوالی است. شاخص قیمت مواد اولیه (RMPI) نیز 1.6% افزایش یافت، که توسط قیمت های بالاتر سنگ معدن و کنسانتره های فلزی حمایت شد، اگرچه قیمت های انرژی خام در میان عرضه بیش از حد جهانی کاهش یافت. در حالی که این داده ها به افزایش فشارهای هزینه ای در بخش صنعتی کانادا اشاره دارند، اما نتوانستند به طور معنی داری از لونی (دلار کانادا) حمایت کنند. تحلیل این داده ها در کنار عوامل دیگر، برای پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو مهم است.

در مجموع، با توجه به داده های بازار کار قوی و اظهارنظرهای محتاطانه مقامات، انتظار می رود که فدرال رزرو در تصمیمات آتی خود با دقت عمل کند. این پیچیدگی ها، اهمیت دقیق بودن در پیش بینی نرخ بهره فدرال رزرو را دوچندان می کند.

مجموعه ای از عوامل اقتصادی، از جمله داده های اخیر بازار کار آمریکا و رویکردهای احتیاطی مقامات فدرال رزرو، به پیچیدگی چشم انداز سیاست های پولی افزوده است. این تحولات، به ویژه در ارتباط با انتظارات نرخ بهره و ارزش دلار آمریکا، نیازمند پایش مستمر هستند تا مسیر آتی بازارهای جهانی با وضوح بیشتری دنبال شود.

USD/CAD rises as US Dollar gains on mixed labor data and Fed outlook