علت ریزش بیت کوین؛ تأثیر نوسانات بازار فناوری و نگرانی های هوش مصنوعی

در پی نوسانات گسترده در صنعت فناوری و نگرانی ها پیرامون سیاست های پولی فدرال رزرو، بیت کوین با کاهش قابل توجهی روبرو شد. این عوامل کلیدی، از جمله هزینه های فزاینده توسعه هوش مصنوعی و داده های قوی اشتغال آمریکا، به طور مستقیم بر علت ریزش بیت کوین و همبستگی آن با نزدک تاثیر گذاشته اند، در حالی که معامله گران به دنبال نقاط ورود جدید در بازار هستند.

نکات کلیدی

• نوسانات و عدم قطعیت در صنعت شرکت های بزرگ فناوری، همراه با نگرانی ها در مورد سیاست فدرال رزرو، بر دارایی های پرریسک فشار آورد و همبستگی بیت کوین با نزدک را به بالاترین سطح خود در ماه های اخیر رساند.
• معامله گران رمزارز انتظار بهبود نقدینگی در آینده را دارند، با افزایش فشارهای مالی ایالات متحده و پیشبرد دستور کار ترامپ برای محرک اقتصادی متمرکز بر تعرفه.

شاخص نزدک که پر از سهام فناوری است، در روز پنجشنبه کاهش 4 درصدی را در طول روز تجربه کرد، با وجود درآمد قوی و پیش بینی های مثبت از سوی تولیدکننده تراشه Nvidia. سرمایه گذاران نگرانی هایی را در مورد افزایش سرسام آور هزینه ها در بخش هوش مصنوعی ابراز کردند و بیت کوین نیز از آن پیروی کرد و برای اولین بار از فروردین ماه به زیر 86,000 دلار سقوط کرد. این وضعیت بسیاری را به فکر علت ریزش بیت کوین انداخته است.

با وجود نگرانی سرمایه گذاران در مورد ارزش گذاری های بیش از حد در بازار، ری دالیو، سرمایه گذار میلیاردر، گفت که هیچ محرک روشنی برای سقوط قریب الوقوع بازار وجود ندارد. دالیو به CNBC گفت که «تصویر کاملا واضح است، به این معنا که ما در قلمرو حباب قرار داریم» و به سرمایه گذاران توصیه کرد که در دارایی های کمیاب مانند طلا تنوع ایجاد کنند. در همین حال، بسیاری به دنبال درک دقیق علت ریزش بیت کوین و اثرات آن بر بازار بودند.

دالیو افزود که بزرگترین ترس او مالیات های بالاتر بر ثروت است تا سیاست پولی سخت گیرانه تر. با این حال، برخلاف دیدگاه ری دالیو، احساسات بازار پس از گزارش اشتغال قوی تر از حد انتظار ایالات متحده برای شهریور ماه تغییر کرد، که معامله گران را به شک و تردید واداشت که آیا فدرال رزرو ایالات متحده سیاست پولی خود را بیشتر تسهیل خواهد کرد. این تغییرات می توانند به توضیح علت ریزش بیت کوین در این دوره کمک کنند.

تعداد حقوق بگیران غیرکشاورزی در شهریور ماه 119,000 نفر افزایش یافت و کاهش ماه قبل را جبران کرد. اکثر شرکت کنندگان FOMC اشاره کردند که «کاهش بیشتر نرخ بهره سیاستی می تواند به خطر ریشه دار شدن تورم بالاتر بیفزاید»، طبق صورتجلسه نشست مهر ماه که در روز چهارشنبه منتشر شد. در روز پنجشنبه، معامله گران احتمال دو کاهش نرخ بهره تا دی ماه 1404 را کاهش دادند، که نشان دهنده احتیاط دوباره در میان سرمایه گذاران سهام و بیت کوین است. این احتیاط، یکی از فاکتورهای مهم در علت ریزش بیت کوین محسوب می شود.

یکی از مهم ترین عواملی که بر نوسانات بازار و به تبع آن بر قیمت بیت کوین تاثیر می گذارد، تصمیمات و انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو است.

احتمالات نرخ هدف فدرال رزرو برای نشست FOMC در دی ماه 1404. منبع: ابزار CME FedWatch

همانطور که در این نمودار مشاهده می شود، تغییر احتمالات نرخ هدف فدرال رزرو به وضوح بر احساسات سرمایه گذاران و رفتار بازار تاثیرگذار است و می تواند توضیح دهنده بخشی از ریزش های اخیر باشد.

بر اساس قیمت گذاری ضمنی در بازارهای اوراق قرضه دولتی، سرمایایه گذاران اکنون 20% احتمال می دهند که FOMC نرخ بهره را در 8 بهمن ماه، 3.50% تعیین کند، که نسبت به 55% یک ماه قبل کاهش یافته است. در حالی که صورتجلسه FOMC نشان می دهد که بسیاری از سیاست گذاران فدرال رزرو از کاهش فوری نرخ بهره حمایت نمی کنند، آن ها اطلاعات کمی در مورد اینکه تصمیم تقسیم شده مهر ماه چقدر به واقعیت نزدیک بود، ارائه می دهند. این عدم وضوح، بر عدم قطعیت بازار و در نتیجه بر علت ریزش بیت کوین می افزاید.

هزینه های توسعه هوش مصنوعی و شگفتی های والمارت؛ بررسی علت ریزش بیت کوین

حتی با وجود درآمد قوی شرکت ها، از جمله یک شگفتی مثبت از والمارت، معامله گران نگران هستند که اقتصاد ممکن است ضعیف شود، زیرا توسعه دهندگان هوش مصنوعی، مانند OpenAI، همچنان به شدت هزینه می کنند. گیل لوریا، رئیس تحقیقات فناوری در D.A. Davidson، به CNBC گفت که «نگرانی در مورد شرکت هایی است که برای ساخت مراکز داده، بدهی زیادی جمع آوری می کنند.» این نگرانی ها می توانند به وضوح بر علت ریزش بیت کوین تاثیر بگذارند.

در کنار سیاست های پولی، هزینه های سرسام آور در بخش فناوری، به خصوص برای ساخت مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی، نیز از دیگر فاکتورهای فشار بر بازارهای پرریسک است.

هزینه های ساخت مراکز داده، تعدیل شده فصلی (میلیون ها). منبع: Distilled

این نمودار روند فزاینده هزینه های ساخت مراکز داده را نشان می دهد که می تواند نگرانی های سرمایه گذاران را تشدید کرده و به نوبه خود بر بازار رمزارزها از جمله بیت کوین اثر بگذارد.

لوریا گفت که مراکز داده «سرمایه گذاری های ذاتا سفته بازانه ای هستند که ممکن است دو یا سه سال دیگر با حسابرسی مواجه شوند»، و افزود که درآمدهای Nvidia «معیار قابل اعتمادی برای اینکه آیا اقتصاد هوش مصنوعی واقعا در حال بلوغ است» نیست. شاخص نزدک که پر از سهام فناوری است، اکنون از اوج تاریخی خود در 7 آبان ماه 7.8% کاهش یافته است و سودهای 10 هفته قبل را از بین برده است. سرمایه گذاران با عقب نشینی از بازارهای پرریسک واکنش نشان دادند. این واکنش ها به خوبی منعکس کننده تقابل تب هوش مصنوعی و سیاست های پولی فدرال رزرو در بازار سهام آمریکا است. در این شرایط، درک علت ریزش بیت کوین برای سرمایه گذاران از اهمیت بالایی برخوردار است.

در شرایط کنونی بازار، همبستگی بیت کوین با شاخص های سهام فناوری مانند نزدک به شدت افزایش یافته است، که نشان دهنده تاثیرپذیری بالای آن از روندهای کلان اقتصادی است.

همبستگی 30 روزه: بیت کوین/دلار در برابر CFD نزدک. منبع: TradingView/Cointelegraph

این نمودار همبستگی 30 روزه بیت کوین و نزدک را نشان می دهد که گویای ارتباط تنگاتنگ این دو دارایی در شرایط کنونی و تاثیرگذاری عوامل مشترک بر آنهاست.

در بحبوحه این عدم قطعیت فزاینده، حرکت قیمت بیت کوین همچنان از روندهای بخش فناوری الگوبرداری می کرد. همبستگی بین این دو طبقه دارایی به بالاترین سطح شش ماهه خود یعنی 80% رسید، که نشان می دهد سرمایه گذاران توجه کمتری به نقاط قوت بیت کوین در تمرکززدایی و سیاست پولی قابل پیش بینی دارند.

معامله گران بیت کوین لزوما زیر 90,000 دلار نزولی نیستند و احتمالا منتظر نقاط ورود واضح تری هستند، زیرا شرایط کلان اقتصادی همچنان ناپایدار است. اگر دالیو درست بگوید، فروشندگان وحشت زده ممکن است در نهایت از خروج خود پشیمان شوند، زیرا ممکن است شرایط نقدینگی بهبود یابد در حالی که مشکل بدهی مالی ایالات متحده همچنان پابرجاست و رئیس جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، پیشنهاد «سود تعرفه ای» خود را با هدف تحریک اقتصاد پیش می برد. با این تفاسیر، عوامل متعددی می توانند به عنوان علت ریزش بیت کوین در آینده نزدیک عمل کنند.

در مجموع، بازار بیت کوین تحت تاثیر ترکیبی از نوسانات بخش فناوری، انتظارات پیرامون سیاست های پولی فدرال رزرو، و هزینه های فزاینده هوش مصنوعی قرار گرفته است. این عوامل موجب افزایش همبستگی بیت کوین با بازارهای سهام شده و معامله گران را به احتیاط و انتظار برای شفافیت بیشتر سوق داده است تا بتوانند نقاط ورود مطمئن تری را در نظر بگیرند.

Bitcoin implodes as volatility from big tech, AI bubble fears, spreads to crypto