بحران ونزوئلا و بازار کالاها: جهش قیمت ها
تحولات آخر هفته – مداخله نظامی آمریکا که به برکناری اجباری نیکلاس مادورو، رئیس جمهور ونزوئلا از قدرت ختم شد – نوسانات رو در بحران ونزوئلا و بازار کالاها حسابی بالا برد. مادورو دیروز در دادگاه حاضر شد و با اتهامات متعددی روبرو شد که البته خودش رو بی گناه دونسته. این تازه شروع یک نبرد حقوقی طولانی مدته و جلسه بعدی دادگاه برای اسفند ماه برنامه ریزی شده.
بعد از عملکرد درخشان در سال 1403، فلزات گرانبها در روز دوشنبه هم به خاطر افزایش ریسک های ژئوپلیتیک، به جذب سرمایه های امن ادامه دادن. نقره 5.3 درصد و طلا 2.7 درصد رشد داشتن و با رکوردشکنی طلا و نقره در بازارهای جهانی و اوج گیری بی سابقه این فلزات گرانبها، هر دو در یک قدمی سقف تاریخی خودشون معامله می شن.
«دکتر مس» هم اخیرا برای اولین بار در تاریخ معاملات LME، از مرز 13,000 دلار عبور کرد؛ این اتفاق به خاطر گمانه زنی ها درباره تعرفه های احتمالی آمریکا و تقاضا برای هزینه های زیرساختی مربوط به بازسازی ونزوئلا در پی بحران ونزوئلا و بازار کالاها افتاده. بازارهای نفت خام هم با حمایت روبرو شدن و نفت WTI نزدیک به 2.0 درصد رشد کرد، چون این مداخله نظامی ابهامات جدیدی رو درباره دسترسی به ذخایر نفتی ایجاد کرده. این تحولات بر بحران ونزوئلا و بازار کالاها اثر مستقیم دارد.
در بازار ارز، دلار آمریکا کمی افت کرد و با 0.1 درصد کاهش، از سقف های قیمتی خودش فاصله گرفت. بازدهی اوراق قرضه خزانه داری آمریکا هم در تمامی سررسیدها کاهش پیدا کرد؛ به طوری که بازدهی اوراق 10 ساله روند صعودی سه روزه خودش رو شکست و به سطح 4.16 درصد رسید. حالا بازار اوراق با دو روایت متفاوت روبروست – تحولات ژئوپلیتیک، به ویژه بحران ونزوئلا و بازار کالاها، که تقاضا برای سرمایه امن رو بالا می بره در مقابل نگرانی های مداوم از تورم و ابهامات سیاست های مالی که ممکنه اشتیاق برای خرید بدهی های آمریکا رو کم کنه.
بخش تولید آمریکا از تداوم ضعف خبر می ده
در بخش اقتصاد کلان، روز دوشنبه شاخص PMI بخش تولید ISM برای ماه دی منتشر شد که نشون داد فعالیت ها از 48.2 در ماه آذر به 47.9 کاهش پیدا کرده. شرکت کنندگان در این نظرسنجی روی ابهام در تعرفه ها به عنوان یک مانع جدی و همیشگی تاکید کردن. این ابهامات، در کنار فشارهای ناشی از بحران ونزوئلا و بازار کالاها، بر بخش تولید سایه افکنده است.
نکته جالب اینجاست که زیرشاخص اشتغال از 44.0 به 44.9 رسید، اما هنوز برای یازدهمین ماه متوالی در وضعیت انقباضی باقی مونده. در همین حال، بخش قیمت های پرداختی روی 58.5 ثابت موند که نشون دهنده سرسختی فشارهای تورمیه – شرایطی که برای سیاست گذارها واقعا چالش برانگیزه.
آینده بازارها در پرتو بحران ونزوئلا و بازار کالاها
پیش بینی ها نشان می دهد که بحران ونزوئلا و بازار کالاها همچنان عامل اصلی نوسانات اقتصادی خواهد بود.
در بلندمدت، حل و فصل بحران ونزوئلا و بازار کالاها می تواند ثبات بیشتری به بازارهای جهانی بیاورد.
داده های تورم در راه هستن
اگرچه لیست داده های اقتصادی امروز خلوته، اما فردا با انتشار داده های تورم CPI استرالیا و منطقه یورو برای ماه های آذر و دی، اوضاع داغ تر می شه.
من به دقت داده های استرالیا رو زیر نظر دارم؛ اقتصاددان ها انتظار دارن فشارهای قیمتی کمی کمتر بشه، هرچند که هنوز بالاتر از محدوده هدف تورمی بانک مرکزی استرالیا (RBA) قرار داره. بازارها احتمال 32 درصدی برای افزایش 25 واحدی (0.25 درصدی) نرخ بهره توسط RBA در ماه آینده رو پیش بینی می کنن. بنابراین، اگه تورم بالاتر از حد انتظار باشه، دلار استرالیا (AUD) ممکنه با افزایش خریدها روبرو بشه چون معامله گرا روی افزایش نرخ بهره شرط بندی می کنن.
در مورد منطقه یورو هم، فکر نمی کنم این داده ها تغییر زیادی در بازار ایجاد کنه و احتمالا فقط این نکته رو تایید می کنه که سیاست ها در «وضعیت خوبی» قرار دارن. در نتیجه، بدون یک سورپرایز بزرگ، انتظار نوسان خاصی رو از این گزارش ندارم.
برنامه کامل روز چهارشنبه
در کنار داده های تورم فردا، آمار اشتغال ADP آمریکا در ماه دی، شاخص PMI بخش خدمات ISM و فرصت های شغلی JOLTS ماه آذر هم منتشر می شه که یک تصویر کامل از وضعیت بازار کار و بخش خدمات رو به ما می ده.
تنش های سیاسی در ونزوئلا و اثرات مستقیم آن بر زنجیره تامین کالاها، در کنار داده های ضعیف بخش تولید ایالات متحده، چشم انداز پیچیده ای را برای سرمایه گذاران ایجاد کرده است. در حالی که طلا و مس به سطوح قیمتی جدیدی دست یافته اند، بازارها با دقت آمارهای تورمی و گزارش های اشتغال روزهای آتی را رصد می کنند تا جهت گیری بعدی سیاست های پولی و واکنش بازارهای جهانی به این تغییرات ژئوپلیتیک مشخص شود.
Geopolitical shock ignites flight to quality as commodity markets surge
