صعود داوجونز پیش از اعلام کاهش نرخ بهره فدرال رزرو؛ انتظارات بازار

• شاخص داو جونز پیش از تصمیم اخیر فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، افزایش های امیدوارکننده ای را تجربه کرد.
• به طور گسترده انتظار می رود فدرال رزرو کاهش یک چهارم درصدی را اعمال کند، اما احتمال کاهش 50 واحد پایه همچنان وجود دارد.
• معامله گران نرخ بهره عمدتاً نگران این هستند که آیا فدرال رزرو به سمت سه کاهش متوالی نرخ بهره متمایل خواهد شد یا خیر.

شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) روز چهارشنبه، پیش از اعلامیه مهم نرخ بهره فدرال رزرو (فد)، با حجم معاملات کم که این شاخص اصلی سهام را به محدوده 46,000 بازگرداند، جایگاه بالاتری پیدا کرد. به طور کلی انتظار می رود فدرال رزرو کاهش نرخ بهره به میزان 25 واحد پایه را اعمال کند، با حاشیه کمی برای کاهش 50 واحد پایه در نظر گرفته شده است.

انتظارات از فدرال رزرو؛ آیا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو قطعی است؟

به احتمال بسیار زیاد فدرال رزرو در روز چهارشنبه با بازارها به تفاهم می رسد و کاهش یک چهارم درصدی را اعمال خواهد کرد. این تصمیم در حالی گرفته می شود که جنبه اشتغال در وظایف فدرال رزرو، بر عملکرد تثبیت قیمت بانک مرکزی ایالات متحده غلبه می کند و همواره بحث هایی پیرامون دخالت سیاسی در فدرال رزرو وجود دارد. تورم ایالات متحده، با وجود چرخش به سمت بالاتر تا اواسط سال 1404، در حال حاضر همچنان تحت کنترل است، و گمانه زنی ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو با توجه به کاهش شدید ارقام اشتغال در ایالات متحده افزایش یافته تا به طور فرضی وام دهی سرمایه گذاری را تقویت کرده و استخدام هایی را که عملاً متوقف شده اند، دوباره احیا کنند.

با توجه به اینکه کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره عملاً قطعی شده است، عامل کلیدی برای سرمایه گذاران در بازارهای مختلف، از جمله تاثیر فدرال رزرو بر طلا و سهام، موضع فدرال رزرو در مورد کاهش های بیشتر نرخ بهره تا پایان سال خواهد بود. معامله گران نرخ بهره، احتمال بیش از 75 درصدی را برای اعمال سه کاهش نرخ بهره متوالی یک چهارم درصدی توسط فدرال رزرو تا پایان سال 1404 در نظر گرفته اند، و بازارها به دنبال یک تغییر سیاست ملایم تر قابل اندازه گیری در کنفرانس مطبوعاتی آتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو پس از اعلام نرخ بهره خواهند بود.

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو؛ چند بار در سال؟

خلاصه ای از پیش بینی های اقتصادی فدرال رزرو (SEP)، یا نمودار نقطه ای از انتظارات سیاست گذاران در مورد نرخ بهره، نیز در این جلسه به روزرسانی دیگری دریافت می کند و بازارها را به تکاپو می اندازد تا ببینند آیا مقامات فدرال رزرو به سمت یا دور از سه انتظار متوالی که در قراردادهای آتی نرخ بهره ثبت شده اند، متمایل هستند یا خیر. تصمیم گیری برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به دقت دنبال خواهد شد.

سهام در ساعات پیش از اعلام فدرال رزرو، به طور کلی بالاتر هستند، با ابرخرده فروش والمارت (WMT) که 2.2 درصد افزایش یافته و به بالای 105.00 دلار رسیده است؛ این افزایش بر اساس انتظاراتی است که کاهش نرخ بهره، محدودیت های اعتباری مصرف کنندگان را کاهش داده و مشتریان والمارت را قادر می سازد تا به ابزارهای بدهی عمیق تر دسترسی پیدا کرده و به خرید کالاها و خدمات با نسبت های فعلی درآمد به هزینه ادامه دهند.

ستاره رالی فناوری هوش مصنوعی انویدیا (NVDA) اوایل روز چهارشنبه ضربه شدیدی خورد، پس از آنکه دولت چین به شرکت های داخلی خود دستور داد خرید تراشه های انویدیا را متوقف کنند، با 3 درصد افت به زیر 170 دلار برای هر سهم رسید. رقابت مرگبار هوش مصنوعی برای سرمایه گذاری در قدرت محاسباتی عمیق تر در پس زمینه ادامه دارد، و ممنوعیت انویدیا توسط چین درست پس از آن صورت می گیرد که انویدیا نهایت همکاری را با دولت ترامپ داشت و بخشی از درآمدهای خود را برای گرفتن مجوز فروش تراشه های محدود شده در بازارهای چین اختصاص داد. در نهایت، تحلیلگران همچنان منتظر اخبار نهایی درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو هستند.

نمودار روزانه داو جونز

نمودار زیر حرکت شاخص داو جونز را در بازه زمانی روزانه نشان می دهد. همانطور که مشاهده می شود، بازار در آستانه تصمیم فدرال رزرو با یک روند صعودی همراه بوده است که نشان دهنده انتظارات مثبت سرمایه گذاران است.

این نمودار به وضوح نشان می دهد که چگونه انتظارات برای سیاست های پولی انبساطی می تواند به عنوان یک محرک قوی برای بازارهای سهام عمل کند. حرکت های آینده شاخص به شدت به بیانیه و کنفرانس مطبوعاتی پس از اعلام نرخ بهره بستگی خواهد داشت.

در نهایت، رویکرد فدرال رزرو در قبال نرخ بهره نه تنها بر شاخص داو جونز، بلکه بر تصمیمات سرمایه گذاری شرکت هایی مانند والمارت و انویدیا نیز تأثیر مستقیم دارد. در حالی که بازارها برای یک کاهش اولیه نرخ بهره آماده شده اند، چشم انداز آینده سیاست های پولی و تعداد کاهش های احتمالی در ماه های آینده، عامل تعیین کننده اصلی برای جهت گیری بازارهای مالی خواهد بود.

Dow Jones Industrial Average rises to retest 46,000 ahead of Fed rate call