دلار آمریکا: شهریور 1404 با نرخ 96.615 صعودی است.
انرژی ها: تأثیر تحولات جهانی بر قیمت نفت مشهود است و نفت خام آبان 1404 با نرخ 63.64 نزولی است.
بخش مالی: اوراق قرضه 30 ساله آذر 1404 با 11 تیک افزایش یافته و با نرخ 117.26 معامله می شود.
شاخص ها: قرارداد emini ES شاخص S&P 500 شهریور 1404 با 237 تیک افزایش یافته و با نرخ 6718.00 معامله می شود.
طلا: قرارداد طلا آذر 1404 با نرخ 3702.30 نزولی معامله می شود.
نتیجه گیری اولیه از وضعیت بازار پس از کاهش ناچیز نرخ بهره
این یک بازار همبسته نیست، به ویژه پس از تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو مبنی بر کاهش ناچیز نرخ بهره. دلار آمریکا صعودی و نفت خام نزولی است که طبیعی است، و اوراق قرضه 30 ساله نیز بالاتر معامله می شود. بخش مالی همیشه باید با دلار آمریکا همبستگی داشته باشد به طوری که اگر دلار بالاتر باشد، اوراق قرضه نیز باید پیروی کنند و برعکس.
شاخص S&P بالاتر است و نفت خام پایین تر معامله می شود که همبستگی دارد. طلا پایین تر معامله می شود که با دلار آمریکا که صعودی معامله می شود، همبستگی دارد. من تمایل دارم باور کنم که طلا رابطه معکوسی با دلار آمریکا دارد، به این صورت که وقتی دلار آمریکا نزولی است، ارزش طلا تمایل به افزایش دارد و برعکس. آن را مانند یک الاکلنگ در نظر بگیرید، وقتی یکی بالا می رود دیگری باید پایین بیاید.
این را به شما یادآوری می کنم تا آگاه باشید که وقتی یک بازار همبسته نداریم، به این معنی است که مشکلی وجود دارد. به عنوان معامله گران، باید از این موضوع آگاه باشید و با چشمانی باز اقدام کنید. آسیا به صورت مختلط معامله شد. در حال حاضر، تمام اروپا در این لحظه بالاتر معامله می شود.
چالش های احتمالی برای معامله گران
- ادعاهای بیکاری در ساعت 8:30 صبح به وقت شرق آمریکا منتشر می شود. این یک خبر مهم است.
- شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا در ساعت 8:30 صبح به وقت شرق آمریکا منتشر می شود. این یک خبر مهم است.
- شاخص پیشرو CB در ساعت 10 صبح به وقت شرق آمریکا منتشر می شود. این یک خبر مهم است.
- ذخایر گاز طبیعی در ساعت 10:30 صبح به وقت شرق آمریکا منتشر می شود. این یک خبر مهم است.
- خرید های بلندمدت ماه به ماه TIC در ساعت 4 بعد از ظهر به وقت شرق آمریکا منتشر می شود. این یک خبر مهم نیست.
معامله گران، لطفاً توجه داشته باشید که ابزار اوراق قرضه را از 10 ساله (ZN) به 2 ساله (ZT) تغییر داده ایم. آن ها دقیقاً به یک شکل کار می کنند.
ما تصمیم گرفته ایم کمی تغییر مسیر دهیم و همبستگی بین اسناد خزانه 2 ساله (ZT) و قرارداد آتی S&P را نشان دهیم. قرارداد YM همان شاخص صنعتی داو جونز است و هدف این است که همبستگی معکوس بین این دو ابزار را نشان دهیم. به یاد داشته باشید که این به الاکلنگ تشبیه می شود، وقتی یکی بالا می رود دیگری باید پایین بیاید و برعکس.
دیروز ZT در حدود ساعت 7:30 صبح به وقت شرق آمریکا، با وجود چندین خبر اقتصادی در انتظار و بحث ها پیرامون کاهش ناچیز نرخ بهره، صعود کرد و بالاتر رفت. داو جونز در همان زمان به پایین سقوط کرد. این حرکت نزولی با وجود صعود داوجونز پیش از اعلام کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، نشانگر پیچیدگی واکنش بازار است. به نمودارهای زیر نگاه کنید و الگویی برای هر دو دارایی خواهید دید. داو جونز در حدود ساعت 7:30 صبح به وقت شرق آمریکا به پایین سقوط کرد و ZT تقریباً در همان زمان بالاتر رفت.
این نمودارها جدیدترین نسخه از نمودارهای میله ای را نشان می دهند و من بازه زمانی را به نمودار 15 دقیقه ای تغییر داده ام تا بهتر نمایش داده شود. این نشان دهنده یک فرصت خرید (Long) در اسناد 2 ساله بود، که معامله گران می توانستند از آن سود ببرند. هر تیک معادل 6.25 دلار ارزش دارد و چنین فرصت هایی اغلب پس از اعلام سیاست های پولی مانند کاهش ناچیز نرخ بهره پدیدار می شوند.
لطفاً توجه داشته باشید: ماه اصلی برای ZT اکنون آذر 1404 و برای داو جونز نیز آذر 1404 است. من فرمت را به کندل استیک های پر (نه توخالی) تغییر داده ام تا بیشتر آشکار و قابل مشاهده باشد.
نمودارها به لطف barcharts
در نمودار زیر، می توانید روند صعودی اسناد خزانه 2 ساله (ZT) را مشاهده کنید که نشان دهنده واکنش مثبت بازار اوراق قرضه به شرایط موجود است.
این افزایش قیمت در ZT یک سیگنال خرید برای معامله گران آگاه محسوب می شد.
همزمان با صعود ZT، شاخص داو جونز همانطور که در نمودار زیر پیداست، با یک افت مواجه شد.
این نمودار به وضوح همبستگی معکوس بین این دو دارایی را در بازه زمانی مشخص شده نشان می دهد.
ZT – شهریور 1404 – 26 شهریور 1404
داو جونز – شهریور 1404 – 26 شهریور 1404
گرایش
دیروز ما یک روز خنثی یا مختلط را پیش بینی کرده بودیم و بازارها ناامیدکننده نبودند. داو جونز 260 واحد افزایش یافت، اما سایر شاخص ها دچار ضعف شدند، و به نظر می رسد که گرایش مختلط صحیح بود. امروز ما با یک بازار همبسته سروکار نداریم، خصوصاً در پی کاهش ناچیز نرخ بهره، و گرایش کلی ما به سمت صعود است.
آیا این گرایش می تواند تغییر کند؟ البته. به یاد داشته باشید که در یک بازار پرنوسان و با وجود ابهامات پیرامون تأثیرات واقعی کاهش ناچیز نرخ بهره، هر چیزی ممکن است رخ دهد.
توضیحات
بنابراین دیروز فدرال رزرو نرخ ها را 25 واحد پایه یا یک چهارم 1 واحد کاهش داد. این اقدام، یعنی کاهش ناچیز نرخ بهره، در بهترین حالت ناچیز است و سپس متوجه می شویم که شاید بتوان انتظار یک کاهش نرخ دیگر در سال 1404 و سپس یک کاهش دیگر در سال 1405 را داشت.
اگر همه این ها 25 واحد پایه باشند، به معنای کاهش سه چهارم یک واحد است. ما به چیزی بسیار بیشتر از این کاهش ناچیز نرخ بهره نیاز داریم. تورمی که همه احساس می کنند ناشی از تعرفه های خودتحمیلی از سوی واشنگتن است و ما مردم آمریکا در نهایت هزینه آن را خواهیم پرداخت. بجنبید آقای رئیس، شما می توانید بهتر عمل کنید، و در گذشته نیز بهتر عمل کرده اید.
در نهایت، بررسی واکنش های متفاوت بازار به سیاست های پولی اخیر نشان می دهد که معامله گران باید به همبستگی های میان دارایی های مختلف توجه ویژه ای داشته باشند. درک رابطه معکوس بین ابزارهایی مانند اوراق قرضه و شاخص های سهام می تواند فرصت های سودآوری را در شرایط عدم قطعیت بازار فراهم آورد.
