1) تحلیل شاخص های PMI بریتانیا و تأثیر آن بر اخبار خرده فروشی بریتانیا
بخش خدمات در ماه های اخیر یکی از معدود نقاط روشن برای اقتصاد بریتانیا بوده و در مرداد به 54.2 رسیده که بالاترین سطح از فروردین 1403 است. محرک اصلی این افزایش، رشد چشمگیر سفارشات جدید بود زیرا نگرانی ها از تعرفه های جدید آمریکا و چرایی آسیب کمتر اروپا از تعرفه ها کاهش یافته و باعث بازگشت خوش بینی شد. نگرانی ها از افزایش بیشتر مالیات در بودجه آبان ماه، تا حدودی این خوش بینی را تعدیل کرد، اما یک نگاه به بخش تولید نشان می دهد که خوش بینی همچنان بسیار شکننده است. در مرداد، تولید بیشتر از تیرماه ضعیف تر شد و به 47 رسید، با کاهش سفارشات جدید و دهمین ماه متوالی از دست دادن شغل که به این ضعف کمک کرد. اخبار اخیر شرکت هایی مانند اینئوس، مرک و آسترازنکا که سرمایه گذاری در بریتانیا را متوقف کرده اند، نیز تأثیر سردی بر اعتماد به نفس داشته است، که این امر بر بازار مصرف و اخبار خرده فروشی بریتانیا نیز سایه افکنده است، زیرا این بخش با قیمت های بالای انرژی و آینده ای نامشخص دست و پنجه نرم می کند.
2) تحلیل هزینه های شخصی و خرده فروشی در آمریکا
خرده فروشی در مرداد، طبق داده های منتشر شده در این هفته، بسیار قوی تر از حد انتظار بود و با 0.6% افزایش، بسیار بالاتر از پیش بینی 0.2% قرار گرفت. قدرت این اعداد به نظر می رسد نشان می دهد که اگرچه مصرف کننده آمریکایی تحت فشار هزینه های زندگی قرار دارد، اما تمایل به خرج کردن همچنان وجود دارد. پیش بینی می شود که هزینه های شخصی با تیرماه هم راستا بوده و حدود 0.5% باشد و درآمد شخصی نیز حدود 0.4% باشد.
3) شاخص هزینه های مصرف شخصی و سیاست های فدرال رزرو آمریکا
با کاهش 25 واحدی نرخ بهره که اکنون اعمال شده است، قیمت گذاری بازار برای کاهش بعدی در حال حاضر در نشست آذرماه است، با وجود اینکه میران برای کاهش 50 واحدی فشار می آورد. با این حال، نگرانی ها از بازار کار، نگرانی ها در مورد فشارهای قیمتی احتمالاً سیاست گذاران فدرال رزرو را محتاط نگه می دارد. ما شروع به دیدن نشانه هایی از کندی در زنجیره تأمین قیمت محصولات هستیم، اما بلافاصله مشخص نیست که این کندی با چه سرعتی به اعداد اصلی راه پیدا خواهد کرد. در تیرماه، شاخص هزینه های مصرف شخصی آمریکا از 2.8% در خرداد، نزدیک به 3% و در 2.9% افزایش یافت. و تا زمانی که در این سطح نزدیک به 3% باقی بماند، بعید است که فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را کاهش دهد، حداقل تا آذرماه، مگر اینکه شاهد بازگشت قیمت ها به سمت 2.5% باشیم.
4) عملکرد Raspberry Pi و جایگاه آن در اخبار خرده فروشی بریتانیا
به عنوان یکی از معدود عرضه های اولیه سهام (IPO) در بریتانیا در سال 1403، قیمت سهام Raspberry Pi موفق شده است سودهای پس از عرضه اولیه خود را حفظ کند و وارد شاخص FTSE 250 شود. این در حالی است که قیمت سهام همچنان بسیار پایین تر از اوج 775p خود در بهمن ماه است. گزارش هایی از خرید سهام توسط گروه سرمایه گذاری آمریکایی SW Investment Management در ابتدای سال، باعث افزایش اولیه قیمت سهام شد. زمانی که شرکت در فروردین گزارش داد، سود پیش از مالیات سالانه به 16.3 میلیون دلار کاهش یافت زیرا مشکلات موجودی بر کسب وکار فشار آورد. درآمد نیز کاهش یافت، اما تنها به میزان 2% و به 259.5 میلیون دلار رسید. این نوع عملکرد شرکت های بریتانیایی، همیشه بخشی مهم از اخبار خرده فروشی بریتانیا محسوب می شود. از مهرماه، این شرکت 1.9 میلیون دستگاه از کامپیوتر Pi 5 خود را فروخته و انتظار دارد با تأمین کنندگان OEM همکاری کند تا تولید و فروش را افزایش دهد. سهام بیشتر فصل گذشته در حدود 400p درجا زده است، هرچند در اردیبهشت یک رالی کوتاه به 550p وجود داشت.
5) بررسی عملکرد Kingfisher در بازار خرده فروشی بریتانیا
از نظر قیمت سهام، سه ماهه خوبی برای Kingfisher نبوده است. مالک B&Q شاهد کاهش قیمت سهام خود به پایین ترین سطح در 4 ماه اخیر بوده است، به دلیل نگرانی ها از اینکه کاهش هزینه های خرده فروشی می تواند بر درآمدها و سود تأثیر بگذارد. در اواخر مرداد، پس از اینکه دویچه بانک یادداشتی صادر کرد که در آن هشدار داد ادامه روند کاهش فرصت های شغلی در اتحادیه اروپا می تواند هزینه های مصرف کننده را محدود کند، سهام به شدت کاهش یافت. این بانک نه تنها رتبه Kingfisher، بلکه Wickes و همچنین Associated British Foods، مالک Primark را نیز کاهش داد. این گزارش ها بر کل فضای اخبار خرده فروشی بریتانیا سایه افکند.
در پاسخ به برخی از این نگرانی ها در مورد کاهش هزینه ها، B&Q اخیراً اعلام کرد که 650 موقعیت مدیریتی را در سراسر کسب وکار کاهش خواهد داد تا کنترل پایه هزینه بالاتر خود را حفظ کند. در اردیبهشت، این شرکت یک سه ماهه قوی را گزارش کرد، با افزایش 6.1% فروش عملیات بریتانیا به 1.7 میلیارد پوند، و افزایش 5.9% فروش LFL (همان فروش)، که مجموع فروش را 1.6% به 3.3 میلیارد پوند رساند. با این وجود، عملیات فرانسه همچنان دچار عملکرد ضعیف است، با کاهش 4.9% مجموع فروش به 976 میلیون پوند، و کاهش 3.2% بر اساس LFL.
بر اساس برند، فروش LFL B&Q با 7.9% افزایش یافت، زیرا هوای گرم تر به هجوم زودهنگام به فروشگاه های آنها کمک کرد. فروش Screwfix نیز 2.9% بر اساس LFL افزایش یافت. در مورد کسب وکارهای فرانسوی، Castorama و Brico Depot طبق انتظارات عمل کردند، با وجود “شرایط بازار چالش برانگیز”. با آگاهی کامل از اینکه شرایط معاملاتی احتمالاً در ادامه سال دشوارتر خواهد بود، مدیریت همچنان راهنمای سود تعدیل شده پیش از مالیات برای کل سال را بین 480 میلیون پوند و 540 میلیون پوند حفظ کرد. این نشان می دهد که بدبینی اخیر و ضعف قیمت سهام ممکن است بیش از حد باشد و اخبار خرده فروشی بریتانیا ممکن است در آینده مثبت تر شود. خواهیم دید.
6) تحلیل عملکرد JD Sports و آینده اخبار خرده فروشی بریتانیا
از زمان رسیدن به پایین ترین سطح 5 سال اخیر در فروردین، قیمت سهام JD Sports موفق شده است به آرامی بهبود یابد و در پایان مرداد به بهترین سطوح خود از اوایل دی ماه برسد، به دلیل خوش بینی به اینکه نگرانی های اخیر در مورد تأثیرات تعرفه ممکن است کمی بیش از حد بوده باشد. زمانی که خرده فروش اعداد سال کامل خود را منتشر کرد، این نگرانی ها آشکار بود، با توجه به اینکه بیشتر سهام آن از چین و ویتنام وارد می شود. این می تواند انتظارات سود برای سال جاری را که در حال حاضر حدود 890 میلیون پوند است، تحت تأثیر قرار دهد. این امر باعث شد شرکت اعلام کند که فروش سه ماهه اول (Q1) همان فروش، 2% کاهش یافته است، با تحمل بیشترین ضربه توسط آمریکا با کاهش 5.5%. این داده ها، بخش مهمی از اخبار خرده فروشی بریتانیا را تشکیل می دهند.
با این حال، اعداد سال کامل قوی بودند، با افزایش 10.2% درآمدهای سال کامل به 11.46 میلیارد پوند، و کاهش 11.8% سود پیش از مالیات به 715 میلیون پوند، با در نظر گرفتن اقلام تعدیل کننده. حاشیه های عملیاتی از 9% به 8.2% کاهش یافت، همه مطابق با پیش بینی ها. رشد فروش ارگانیک 5.8% مطابق با انتظارات بود، اما معاملات در سه ماهه اول (Q1) شروع کندی داشت، به ویژه در آمریکا، جایی که خرده فروش تمایلی به کاهش قیمت های خود نشان نداده است. این می تواند یک مشکل باشد، با توجه به اینکه عملیات آن در آمریکا به دلیل خرید Hibbert اکنون بسیار بزرگ تر شده و در حال حاضر بزرگ ترین منطقه را از نظر کل فروش تشکیل می دهد. به روزرسانی سه ماهه اول (H1) در این هفته می تواند ظرفیت غافلگیری را ارائه دهد، اگرچه باید به حاشیه ها نیز توجه دقیقی داشت.
در مجموع، بازار خرده فروشی بریتانیا تصویری پیچیده را به نمایش می گذارد. در حالی که بخش خدمات انعطاف پذیری قابل توجهی از خود نشان داده و برخی شرکت ها مانند Raspberry Pi و JD Sports توانسته اند با چالش ها مقابله کنند، نگرانی های گسترده تری در مورد ضعف بخش تولید، فشار بر هزینه های مصرف کننده و عملکرد نامناسب برخی بازیگران بزرگ مانند Kingfisher باقی مانده است. این عوامل در کنار داده های اقتصادی آمریکا، چشم انداز نامشخصی را برای آینده این صنعت ترسیم می کنند.
UK retail remains in focus as Kingfisher and JD Sports set to report
